今日沪深两市在尾盘急速下探，回档的原因实在耐人寻味。看看今天市场的消息，大致可以划分为两种看法。一种看法隶属于技术派，观点认为股指走势偏离5日线太远，有回归的需求。另一种观点则认为下跌的动能来自于《证券时报》的一篇文章，文章通过央行的表态推测称下半年有上调存款准备金率的可能。

笔者认为目前对行情的判断首先要解决宏观经济走向和政策走向的问题，关于均线群是否有支撑这个话题的讨论有点事后诸葛的味道，就好像现在来讨论2319点是不是阶段低位一样。如果非要说说技术面的话，笔者更愿意去思考以下几个问题：1.从2319到2627，除去成本，主力是否有足够的利润可言？如果前期的增量拉升看作是主力边拉边吃货的行为的话，利润空间还要小于此数值范围。那么，今天《证券时报》的文章刚好创造了一次拿筹码的机会。

关于上调准备金率的观点在此时为什么可以看成是拿筹码的工具？上调存款准备金率受影响最大的是银行，如果上调存款准备金率对银行的业绩形成利空的话，必然不利于几大上市银行的再融资，从而对银行的盈利能力产生更大的影响，这是一种恶性循环。反向来看的话，如果明知会给银行带来不利影响仍继续上调存款准备金率的话，是否说明银行的承压能力要好于市场的预期呢？再说，目前主流预测偏向于认为第三季度是CPI的高峰期，随后数据将下滑，而上调存款准备金率的作用主要在三个月到6个月时体现，政策的制定者也需要考虑届时面临的压力。由此来看，上调存款准备金率还是停留在传闻阶段，关于加息预计也是如此。传闻最能够在需要的时候带来急跌的走势。投资者需要重点关注了！

关于目前的宏观政策面，笔者建议关注两点，一是水灾灾情的变化，二是国际油价的变化。关于水灾灾情能够给未来走势带来的影响，如果灾情进一步恶化的话，到秋收季节农产品的价格将会上涨，那么届时的通胀则可能超出市场预期，货币政策就有调控的可能。

说到国际油价的走势问题，首先要了解催生油价上涨的因素主要有四点：1.需求上升；2.战争等政治因素恶化；3.产油国供应量减少；4.国际资本的操控。最近一段时间国际油价再次上涨，在欧美经济数据下滑之时我们认为基本可以排除需求上升带来的影响。从政治因素的影响来考虑，建议关注伊朗以及中亚等产油地区的局势变化。从产油国供应量的角度来考虑，应当重点关注俄罗斯火灾的影响面。从国际资本操控的角度看，思路主要是国际金融资本通过拉升油价而提高中国等用油大国输入性通胀的发生概率。控制通胀带来的加息，货币升值，以及通胀初期的资本市场上涨都能给国际资本进军这些国家带来较好的利润。

总体来看，目前温和性的通胀预期还是存在的。在这个时候，投资标的的选择上还是建议偏向于受益通胀的消费股。今日就关注一档这样的潜力股：