在经过一天的调整之后，今日A股市场重拾升势，并且成交量显著放大，这也是自四月份的下跌行情以来，A股所放出的最大量能。我们认为，对于这一反弹的主要推动力，应当是市场给予政策面的积极反应。

今年稍早，中央采取措施令信贷和货供额增长明显下降，并三次提高银行存款准备金率，但就现在来看，决策层已排除了未来数月大幅调整政策的可能性，承诺坚持长期的“主动”财政立场以及“适度宽松”的货币政策。这或许暗示，政府在未来几个月既不会有新的紧缩举措，也不会有新的刺激政策。

我国第二季国内生产总值(GDP)同比增长从第一季的11.9%减速至10.3%，政府强调前景充满不确定性，国家主席胡锦涛周四讲话时也提到了强化复苏的必要。可以看出，鉴于经济增长放缓及通胀压力减弱，本周的官方评论显示政策明显软化，说明政策更有可能在第四季前转为促进经济增长，政府的紧缩周期可能已经结束。

同时，政府预计将会延续前期的经济政策。商务部长陈德铭已表示，中国政府无意撤出在全球金融危机期间推出的鼓励家庭支出的刺激措施，这意味着支持消费、尤其是农村地区消费的措施仍将继续。不过，政府推出新的刺激政策的可能性也并不大，因为我国目前仍是负利率状态——6月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.9%，这一数据高于一年基准存款利率2.25%的水平。

我们认为，至少在领导层今年稍晚举行会议，勾画2011年经济方向之前，政府的整体政策立场不太可能转变。 但由于2010年下半年和2011年可以实现9%的增长率,我们认为政府将更加侧重于通过结构变化实现的成长质量。据此判断，稳中有升应是大盘短线的主要走势。