短期场内流动性或主要来自外围
作者: 张帆
2012-04-19 21:15
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    外围市场因素或许是导致A股近期强势反弹的直接导火索。

    中国证券登记结算公司的数据显示,2012年一季度QFII开户踊跃。3月份QFII共在沪深两市新开4个A股账户,这是其连续第三个月新增开户。至此,QFII一季度的累计新增开户数已达12个,为2011年全年新增24个开户数的一半。中金公司对此分析,一季度23家境外机构获批QFII资格,创历史新高,QFII受益于制度性红利建设速率明显加快。

    QFII资格获准与额度获批的时间间隔约为4个月左右,不过近期该时间间隔明显缩短,一季度均值下降至2-3月。据此推算,4月初新增的500亿美元QFII投资额度,最快将于6-7月份开始进入A股市场,缓解市场资金面压力。

    韩国央行4月18日表示,未来三个月之内,该行将买入3亿美元的中国股票。该行外汇储备主管秋兴植表示,其1月份获得的中国合格境外机构投资者(QFII)投资额度需在6个月内行使,今年7月底之前,将完成这些投资额度的使用。

    不过,国际货币基金组织(IMF)周二提醒投资者,由于美国经济复苏脚步渐稳,且欧洲方面的威胁消退,全球经济成长正缓慢改善,但风险仍高且情势极为脆弱。IMF表示,欧元区主权债危机若再次升高,或油价因地缘政治不确定而飙升,可能再度打断正在站稳的全球经济,之前欧元区预算赤字问题令市场大乱。IMF警告称,倘若欧债危机再度爆发,恐将导致风险资产遭遇普遍抛售,全球经济成长可能在两年时间内减少2个百分点,欧元区经济产出下滑3.5%。

    但即使在这种背景之下,IMF仍对中国经济前景持乐观看法,维持对中国今年增长8.2%的预估不变,2013年料增长8.8%。IMF认为,随着中国中产阶级的扩大,强劲的国内投资及消费增长,正在支撑该国的经济成长,并抵消了出口放缓的影响。

    不过投资者需要对国内形势仍保持足够的冷静。据有关人士透露,4月前两周,工建中农四大行人民币存款流失过万亿,而贷款增加无几,部分印证了3月份的存贷款爆发乃是季末效应推动下的虚增。

总的来看,IMF的报告对A股表现有一定刺激作用,除此之外,西班牙成功拍卖32亿欧元的12个月期和18个月期国债,也是一个利好消息,在欧美市场表现之后,A股也出现联动效应。

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