黑色星期三再现 弱市中等待机会
2012-03-29 09:49    天源证券
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  继在低位徘徊多日后,昨天A股跳空大跌,再现“黑色星期三”。深沪两市股指低开低走,双双收出长阴线,成交量略有放大,但仍处于较低水平。盘中,沪市60日线基本没有起到支撑作用,2300点的整数关口也未能止住空头的肆虐。收盘时各板块皆绿,其中创业板指数跌幅超过5%,中小板指数跌幅接近4%,成为当天市场的重灾区。而上证指数收于2284点,大跌2.65%,创出年内单日最大跌幅。

  五因素共促跌势

  我们认为,周三A股跌势突然加剧,主要缘于五方面原因:

  一是近期市场扩容力度不断加大。新三板市场要扩容,大盘股要扩容,地方商业银行排队上市,个别银行和保险公司不断增发,广汽集团本周四在上交所挂牌,中信重工IPO本周五送审等等,都在挑战市场的承受力度。

  二是深交所鼓励企业用创业板第二套标准上市。深交所高层近期在深圳一论坛表示,目前创业板中按第二套较低标准保荐上市的公司太少,未来深交所将加大力度,推动“小而新、生面孔”的企业上市,推进小微型企业的发展。这一表态的言外之意,不仅在于市场扩容提速,而且标准的放开会使更小的公司上市,加快促使新股 、次新股暴跌。

  三是对宽松货币政策的预期不乐观。从权威预测来看,3月份CPI会有较大反弹,国务院也提出了搞好价格调控防止物价反弹的要求。如果物价指数反弹,货币政策势必再次收紧。

  四是对经济下行的担忧越来越强烈。国家统计局周二公布的数据显示,1至2月份全国规模以上工业企业净利润同比下降了5.2%。而在2011年同一时期,该领域利润同比增长了34.3%。其中,国有及国有控股企业的利润跌幅更大,同比下降了19.7%。无独有偶,深圳市统计局日前在其官网上发布的统计快报显示,今年前两个月,深圳主要经济数据呈现负增长态势。这种现象在深圳经济特区成立以来非常罕见。敏感的投资者从这些数据中再次嗅到“硬着陆”气息,市场对基本面的担心再起。

  五是一些权威声音令人玩味。近期,著名经济学家许小年表示,A股整个系统都出了问题,并称已放弃股市研究;有媒体报道世界级投资大师罗杰斯希望中国股市崩盘,后虽一度澄清,但也仅是把“希望”改成了“如果”;此外,国务院参事室特约研究员姚景源在某论坛上指出,中国投资回落速度快。上述这些权威人士的声音,可能有失偏颇但值得玩味,也对股市的下跌构成一定的影响。

  弱势格局再度确立

  周三的长阴线,击穿了技术上的数个重要支撑,也同时打碎了多头的诸多幻想,直接将股指带入弱势格局之中。

  首先是均线系统彻底走坏。上证指数在上周末跌破半年线后,市场希望在60日线的支撑下再度展开反弹,并收回半年线。目前来看,60日线的支撑一击即破,同时20日、30日均线开始调头向下形成死叉,从而使整个短期均线系统发散向下,股指下方已无较有力度的均线支撑。

  其次是头肩底的技术形态落空。形态理论派希望指数能在2310点上方止跌反弹,从而构筑一个头肩底形态的右肩。但周三的下跌直接跌破2900点,右肩构筑落空。而此前的反弹高度未超过2500点,且近期回调时的量能大幅萎缩,都不支持所谓的头肩底形态。

  经过周三大跌后,如果指数再度向下应在短期内引发反弹,但由于市场的弱势格局基本确立,仓位较重的投资者仍需在反弹中适度减仓。对于前期涨幅较大的中小市值股票和绩差股,尤其需要回避。弱势中现金为王,建议投资者耐心等待下一波大机会来临。

 

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