虽然盘面上看，整个走势稍微现出一些不利的风向，但从技术图形来看也还未陷入到绝对的不利局面。从上周的整体走势来看，沪深两市都是围绕一个小箱体在运行，而这个小箱体就位于上周一的高点和上周四的低点之间。从本周一的走势来看，股指在回落的过程中，最低点依然维持在小箱体之中。因此，目前来看，看股指是否会破位下行应当先看股指会不会在收盘价上有效跌破小箱体。如果股指能持续保持在箱体内运行，那么一旦能量积蓄充分，还有新高的希望。若股指跌破小箱体的支撑，再考虑风险也为时未晚。

当前大盘又重新回到方向选择的十字路口，市场对于宏观政策和上市公司盈利能力的猜测分歧不小。在这些分歧之下，我们认为两大行业的数据走向会对大势判断起到极其重要的参考作用。

首先是钢铁行业。众所周知，钢铁行业是与房地产联系较为紧密的一个行业。目前市场对于地产宏观政策调整究竟会带来什么样的影响仍存在较大的忧虑。作为房地产行业本身，开工率是地产商对政策走向判断的最直接体现，一旦开工率仍然得到较好的保证，那么表明地产商对于未来调控政策预判为温和的调控。如何判断地产开工率是否向好，看钢铁板块体现出来的需求变化就比较直观。周一公布的数据来看，今年前4个月中国钢铁工业协会旗下77家大中型钢铁企业实现利润339亿元，与去年同期亏损41亿元相比，盈利大增927%。这样说来，地产或许还不是那么糟糕。

其次是汽车行业。汽车行业是去年刺激内需的最大受益者之一。在汽车下乡补贴以及购置税减免的优惠政策之下，去年汽车销量猛增。在此背景之下，今年汽车行业不得不面对两个问题，一是去年业绩基数较高，今年要超越十分不易；二是近几年的需求有可能因政策优惠而提前到去年已经消费。如汽车消费下滑，那么相关的钢铁、改性塑料等行业的需求量也将大受影响。从行业来看，可能受影响的还不少。因此汽车行业的销售月报也是我们判断近期上市公司盈利的一大利器。

在市场方向比较难辨别之时，建议投资者关注钢铁行业上市公司的盈利状况以及汽车行业的月度销售数据变化。从这两点来体察政策变化的方向以及上市公司盈利变化的蛛丝马迹。