大亮点：保障房建设＋新能源开发＋大量矿产资源＝盈利预期高、价值错杀低估，“背离”迎来最佳投资时期！（且看图版）

一、保障性住房获政府大力支持，盈利预期可观！目前公司主要以委托代建和委托开发两种模式参与地方保障房建设，且子公司于5月7日签订了150亿元保障性住房项目，约占公司中国会计准则下2009年营业收入的9.1%（09年公司共完成29个保障房项目，签约1300多万平方米）。由于我国城镇化水平不断提高，房地产调控仍在继续，保障性住房已成为政府大力扶持的民生工程，其虽只有3%左右的利润率，但相比商品房3年左右的开发周期，保障房开发周期只要1-1.5年，所对应的收益与规模已相对可观及稳健。

二、拥有大量矿产资源，含金量高！目前，公司的海外项目包括希拉格兰德铁矿（持股70%），兰伯特角铁矿（持股100%），瑞木镍钴矿（52%），杜达铅锌矿（持股41%），山达克铜金矿（租赁期10年），艾娜克铜矿（持股75%）；且还拥有的权益铁矿石资源量在33.25亿吨，铜精矿资源量在687万吨。其中，瑞木镍钴矿下半年将进入设备调试阶段，兰伯特角铁矿今年三季度也将完成可研报告，杜达铅锌矿和希拉格兰德铁矿也将在今年进入试生产，均有产品产出。同时，公司表示将继续发扬中冶在工程方面的优势，着力开发海外矿业绿地项目，但回避类似“中铝并购力拓”这样的巨型海外项目投资。

三、稳步进军新能源领域，前景乐观！旗下的洛阳中硅拥有国内唯一的多晶硅材料制备技术国家工程实验室，技术优势明显。目前，洛阳中硅已经开发出世界先进的冷氢化多晶硅生产工艺技术，并在多晶硅生产节电、废液处理等技术方面具有独到优势，特别是在近两年竞争白热化的光伏产业中始终保持20%多的利润率。此外，公司在风力发电设备、风力发电核心技术、冶金行业余热回收等领域也已有多个立项，未来可望推动公司新能源产业规模增长。

四、手中订单饱满，盈收大幅增长可期！公司2010年1-3月共新签合同6015497万元，较上年同期增长75.68%；其中新签工程合同5005254万元，较上年同期增长70.83%。另2010年公司仍计划实现新签合同额2360亿元以上，实现营业收入增长幅度超过去年。

五、价值严重低估，恐慌中迎最佳投资时期！二级市场上，该股受近半年来市场深幅调整影响，连连走低，引发市场资金恐惧而过度抛售，促使其跌破A股发行价及H股发行价（6.35元港币），并“破发”近30%的下跌幅度，跌出了历史性价值区域；而与此同时，公司的主营业务仍正常稳步增长，且随着海外矿产资源的陆续开放产生效益，未来公司的盈收增长将大比例提升！故目前受市场影响的低迷股价表现与公司的“价值”形成了严重背离，这恰恰为投资者迎来最佳的投资时机；建议可逢低积极关注。