行业与板块:LPR下调带来投资机会 2022-01-20 17:01 科德投资
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  • 央行最新公布,中国11年期贷款市场报价利率(LPR)3.7%,上月为3.80%5年期贷款市场报价利率(LPR)4.6%,上月为4.65%。上一次下调还是2020420日从4.75%下调至4.65%,为20个月来首次下调。

     

    根据易居研究院智库中心研究总监严跃进测算,以100万贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例,在利率调整前,LPR4.65%,此时月供额为5156元。而此次利率调整后,LPR4.60%,此时月供额为5126元。从数据来看,此次LPR下调对于减负有明显的作用。如果基于后期商业银行实际利率下调带来的影响,预计后期减负效应会更大。

     

    LPR利率下调带来的积极作用比较大。首先是市场预期会有所改变,现在管理层强调的是预期管理。LPR利率下行一个是体现了对于房地产行业的管理的变化,继续在合理的层面确保房地产刚需使用者的资金需求得到合理的支持。此外,LPR利率下行也透露出流动性管理的一些新变化。从微观的角度来看,单个个人贷款购房者节约的成本虽然不多,整个群体节约的成本集合起来还是能够给流动性带来很大贡献。

     

    其次,LPR利率下行会对房地产相关产业链有积极影响。之前的两年由于投资者对于房地产调控较为担心,所以房地产产业链相关的个股的估值水平都不高,股价表现受到压制。随着最近高层对于房地产的表态有所变化,预计相关产业链个股的估值水平会有所回归,公司的收益能力和股价预计会有所反应。因此接下来地产相关的产业链当中家电和建材等板块都会受益。

     

    第三,对于银行业也是一个利好。LPR下调看起来会影响银行的收益,但是这更多的是传递出利率市场化的信号。随着利率市场化进一步深入,银行获得的定价权会更高。一些特色业务开展得较好的银行预计会在市场化的机会下获得更好的成长机会。

     

    总体来看LPR利率的下调可以看出管理层的态度变化,从中也衍生出不少行业投资机会,这点值得关注。

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
原创研究
行业与板块:LPR下调带来投资机会
2022-01-20 17:01

央行最新公布,中国11年期贷款市场报价利率(LPR)3.7%,上月为3.80%5年期贷款市场报价利率(LPR)4.6%,上月为4.65%。上一次下调还是2020420日从4.75%下调至4.65%,为20个月来首次下调。

 

根据易居研究院智库中心研究总监严跃进测算,以100万贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例,在利率调整前,LPR4.65%,此时月供额为5156元。而此次利率调整后,LPR4.60%,此时月供额为5126元。从数据来看,此次LPR下调对于减负有明显的作用。如果基于后期商业银行实际利率下调带来的影响,预计后期减负效应会更大。

 

LPR利率下调带来的积极作用比较大。首先是市场预期会有所改变,现在管理层强调的是预期管理。LPR利率下行一个是体现了对于房地产行业的管理的变化,继续在合理的层面确保房地产刚需使用者的资金需求得到合理的支持。此外,LPR利率下行也透露出流动性管理的一些新变化。从微观的角度来看,单个个人贷款购房者节约的成本虽然不多,整个群体节约的成本集合起来还是能够给流动性带来很大贡献。

 

其次,LPR利率下行会对房地产相关产业链有积极影响。之前的两年由于投资者对于房地产调控较为担心,所以房地产产业链相关的个股的估值水平都不高,股价表现受到压制。随着最近高层对于房地产的表态有所变化,预计相关产业链个股的估值水平会有所回归,公司的收益能力和股价预计会有所反应。因此接下来地产相关的产业链当中家电和建材等板块都会受益。

 

第三,对于银行业也是一个利好。LPR下调看起来会影响银行的收益,但是这更多的是传递出利率市场化的信号。随着利率市场化进一步深入,银行获得的定价权会更高。一些特色业务开展得较好的银行预计会在市场化的机会下获得更好的成长机会。

 

总体来看LPR利率的下调可以看出管理层的态度变化,从中也衍生出不少行业投资机会,这点值得关注。

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。