300***:主营业务快速增长 2021-09-07 08:28 科德投资
分享到:
科德投资APP
方便,快捷 手机查看科德咨询 尊重咨询共享财富
  • 拓尔思300229:2021年半年报点评:主营业务快速增长,业务转型稳步推进
    东吴证券王紫敬
     
      主营业务快速增长,毛利率显著提升:公司以“语义智能+”为发展战略,利用人工智能和大数据技术为数字化转型场景中的创新应用赋能,专注基于公司核心技术的软件产品、技术开发、云和数据服务等主要业务市场。扣除互联网营销业务和房地产业务外的核心主业,公司除疫情爆发的2020年一季度收入同比下滑外,2018Q4-2021Q211个季度中10个季度保持收入同比增长,平均增长率17.76%,疫情后2020Q2-2021Q2连续5个季度收入同比平均增长率27.47%。2021H1公司毛利率为60.64%,同比提升6.08pct,主要系软件产品和技术服务业务毛利率同比提升5.44pct。
      政府业务和企业数字化转型业务表现亮眼,新签多个大型项目:在细分市场方面,报告期内,以数字政府为代表的政府业务实现收入9,400.61万元,同比增长49.47%,新签约了中央人民政府门户二期项目和深圳市、吉林省、辽宁省、甘肃省、南京市、福州市、鄂尔多斯市等客户的一批数字政府相关项目;企业数字化转型业务实现收入12,743.09万元,与去年同期除互联网营销外同类业务相比增长68.32%,新签约了中国银行、农业银行、平安银行、中国银联、海尔集团、南京菲尼克斯电气等企业数字化应用项目。
      业务升级转型稳步推进,云和数据服务已成为公司新增长点:云和数据服务是公司业务升级转型的重点方向,是驱动公司业绩增长良性而有力的重要因素。2021年上半年,公司云和数据服务实现营业收入14,389.09万元,同比增长20.59%,占公司总营业收入36.75%,同比增长2.05pct,已成为公司营业收入的重要来源和稳定的新增长点。2021H1公司云和数据服务业务新签约了平安银行、中国农业银行、上汽通用、潍柴动力等多家重要企事业客户。
      盈利预测与投资评级:我们维持拓尔思2021-2023年收入预测11.3714.6518.55亿元,净利润2.673.504.59亿元,对应2021-2023年EPS为0.370.490.64元。公司客户刚需属性强,政府网站集约化、融媒体、网络舆情等细分领域处于高景气阶段,信创业务带来增量,维持“买入”评级。
      风险提示:数字政府建设、融媒体发展、互联网空间治理等下游行业政策不及预期;云和数据服务战略转型不及预期。
    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
科德内参
300***:主营业务快速增长
2021-09-07 08:28
拓尔思300229:2021年半年报点评:主营业务快速增长,业务转型稳步推进
东吴证券王紫敬
 
  主营业务快速增长,毛利率显著提升:公司以“语义智能+”为发展战略,利用人工智能和大数据技术为数字化转型场景中的创新应用赋能,专注基于公司核心技术的软件产品、技术开发、云和数据服务等主要业务市场。扣除互联网营销业务和房地产业务外的核心主业,公司除疫情爆发的2020年一季度收入同比下滑外,2018Q4-2021Q211个季度中10个季度保持收入同比增长,平均增长率17.76%,疫情后2020Q2-2021Q2连续5个季度收入同比平均增长率27.47%。2021H1公司毛利率为60.64%,同比提升6.08pct,主要系软件产品和技术服务业务毛利率同比提升5.44pct。
  政府业务和企业数字化转型业务表现亮眼,新签多个大型项目:在细分市场方面,报告期内,以数字政府为代表的政府业务实现收入9,400.61万元,同比增长49.47%,新签约了中央人民政府门户二期项目和深圳市、吉林省、辽宁省、甘肃省、南京市、福州市、鄂尔多斯市等客户的一批数字政府相关项目;企业数字化转型业务实现收入12,743.09万元,与去年同期除互联网营销外同类业务相比增长68.32%,新签约了中国银行、农业银行、平安银行、中国银联、海尔集团、南京菲尼克斯电气等企业数字化应用项目。
  业务升级转型稳步推进,云和数据服务已成为公司新增长点:云和数据服务是公司业务升级转型的重点方向,是驱动公司业绩增长良性而有力的重要因素。2021年上半年,公司云和数据服务实现营业收入14,389.09万元,同比增长20.59%,占公司总营业收入36.75%,同比增长2.05pct,已成为公司营业收入的重要来源和稳定的新增长点。2021H1公司云和数据服务业务新签约了平安银行、中国农业银行、上汽通用、潍柴动力等多家重要企事业客户。
  盈利预测与投资评级:我们维持拓尔思2021-2023年收入预测11.3714.6518.55亿元,净利润2.673.504.59亿元,对应2021-2023年EPS为0.370.490.64元。公司客户刚需属性强,政府网站集约化、融媒体、网络舆情等细分领域处于高景气阶段,信创业务带来增量,维持“买入”评级。
  风险提示:数字政府建设、融媒体发展、互联网空间治理等下游行业政策不及预期;云和数据服务战略转型不及预期。
风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。