603***:全渠道发力驱动快速增长 2022-01-24 16:14 科德投资
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  • 喜临门603008:全年业绩高增,看好自主品牌持续发力
    太平洋陈天蛟
     
      事件:
      公司发布2021年业绩预增公告:2021年公司实现归母净利润5.50-5.60亿元,同比增长75.49%-78.68%,扣非净利润4.95-5.05亿元,同比增长57.95%-61.14%。Q4单季公司实现归母净利润1.76-1.86亿元,同比增长32.33%-39.85%,扣非净利润1.70-1.80亿元,同比增长16.44%-23.29%。
      点评:
      看好自主品牌持续发力,业绩贡献持续提升。2021年Q1-Q3公司自主品牌零售业务同比增长85%,预计Q4同比增长超30%,收入延续高增。公司持续加大品牌端投入,依靠强大的产品力、渠道力,品牌影响力逐步确立,未来伴随自主品牌业务持续发力,有望释放更多业绩贡献。
      品类延伸布局客卧空间,全渠道发力驱动快速增长。公司床垫业务起家,产品现已延伸至软床、沙发,实现客卧空间的布局,软床、沙发收入贡献逐渐提升,21Q1-Q3床垫、软床、沙发、木质家具收入占比分别约为49%、34%、13%、4%。渠道端,公司实行线下经销、大宗、线上多元渠道布局。截至21Q3,公司共有门店4296家,较20年底净增加653家,预计2021年全年新增门店800-1000家。未来公司持续展店,同时伴随同店提升,驱动业绩稳健增长。
      预计公司2022-2023年EPS分别为1.84、2.33元,对应PE分别为19.66、15.50倍。考虑公司渠道加速拓展,品类延伸打开空间,自主品牌持续发力,市场份额不断提升,给予“买入”评级。
      风险提示:房地产景气程度低于预期、业务推广不及预期等。
    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
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603***:全渠道发力驱动快速增长
2022-01-24 16:14
喜临门603008:全年业绩高增,看好自主品牌持续发力
太平洋陈天蛟
 
  事件:
  公司发布2021年业绩预增公告:2021年公司实现归母净利润5.50-5.60亿元,同比增长75.49%-78.68%,扣非净利润4.95-5.05亿元,同比增长57.95%-61.14%。Q4单季公司实现归母净利润1.76-1.86亿元,同比增长32.33%-39.85%,扣非净利润1.70-1.80亿元,同比增长16.44%-23.29%。
  点评:
  看好自主品牌持续发力,业绩贡献持续提升。2021年Q1-Q3公司自主品牌零售业务同比增长85%,预计Q4同比增长超30%,收入延续高增。公司持续加大品牌端投入,依靠强大的产品力、渠道力,品牌影响力逐步确立,未来伴随自主品牌业务持续发力,有望释放更多业绩贡献。
  品类延伸布局客卧空间,全渠道发力驱动快速增长。公司床垫业务起家,产品现已延伸至软床、沙发,实现客卧空间的布局,软床、沙发收入贡献逐渐提升,21Q1-Q3床垫、软床、沙发、木质家具收入占比分别约为49%、34%、13%、4%。渠道端,公司实行线下经销、大宗、线上多元渠道布局。截至21Q3,公司共有门店4296家,较20年底净增加653家,预计2021年全年新增门店800-1000家。未来公司持续展店,同时伴随同店提升,驱动业绩稳健增长。
  预计公司2022-2023年EPS分别为1.84、2.33元,对应PE分别为19.66、15.50倍。考虑公司渠道加速拓展,品类延伸打开空间,自主品牌持续发力,市场份额不断提升,给予“买入”评级。
  风险提示:房地产景气程度低于预期、业务推广不及预期等。
风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。