603***:协同发展盈利提升可期 2022-05-31 16:54 科德投资
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  • 电魂网络603258:全资控股游动网络,协同发展盈利提升可期

    太平洋证券王晓萱


      事件:公司近日发布股权收购公告,拟以人民币1.26亿元收购控股子公司厦门游动网络科技有限公司剩余20%股权。

      游动网络超额完成业绩承诺,剩余股权收购将增厚归母净利润。

      自公司于2019年收购游动网络80%股权以来,公司的盈利水平和业务拓展能力得以有效提升。2019-2021年,游动网络实现营收1.542.022.17亿元,扣非后归母净利润5168.246940.887648.25万元,承诺业绩完成率为108.56%。目前,公司拟变更网络游戏新产品开发项目部分募集资金4576万元及投入自有资金8064万元,合计1.26亿元用于收购游动网络剩余20%股权,收购完成后,游动网络将成为公司全资控股子公司,协同推进公司出海业务布局,提升公司整体盈利能力。我们预计此次股权收购完成后,22年公司少数股东权益将产生2000万左右的削减,为归母净利润带来一定的增厚。

      深化细分赛道优势,推进出海业务布局。游动网络深耕经营养成类细分赛道,长期经营海外业务,先后于海外市场推出过《华武战国》、《新鹿鼎记》等产品,收益表现不俗,且与各大厂商合作良好。游戏储备方面,《大航海》、《kingdom》、《甄嬛传之浮生一梦》、《代号黑珍珠》、《审判包青天》等在研产品预计22-23年陆续上线。本次收购完成后,公司将进一步优化产品布局,深化细分赛道优势,并借助游动网络的海外发行资源,加速公司的出海战略布局。

      维持“增持”评级。我们预计公司2022-24年的营收分别为10.9712.9914.64亿元,归母净利润为3.794.776.00亿元,对应5月27日收盘价PE分别为13108倍,维持“增持”评级。

      风险提示:版号延期发放的风险;业绩不及预期的风险;海外政策与监管的风险。


    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
科德内参
603***:协同发展盈利提升可期
2022-05-31 16:54

电魂网络603258:全资控股游动网络,协同发展盈利提升可期

太平洋证券王晓萱


  事件:公司近日发布股权收购公告,拟以人民币1.26亿元收购控股子公司厦门游动网络科技有限公司剩余20%股权。

  游动网络超额完成业绩承诺,剩余股权收购将增厚归母净利润。

  自公司于2019年收购游动网络80%股权以来,公司的盈利水平和业务拓展能力得以有效提升。2019-2021年,游动网络实现营收1.542.022.17亿元,扣非后归母净利润5168.246940.887648.25万元,承诺业绩完成率为108.56%。目前,公司拟变更网络游戏新产品开发项目部分募集资金4576万元及投入自有资金8064万元,合计1.26亿元用于收购游动网络剩余20%股权,收购完成后,游动网络将成为公司全资控股子公司,协同推进公司出海业务布局,提升公司整体盈利能力。我们预计此次股权收购完成后,22年公司少数股东权益将产生2000万左右的削减,为归母净利润带来一定的增厚。

  深化细分赛道优势,推进出海业务布局。游动网络深耕经营养成类细分赛道,长期经营海外业务,先后于海外市场推出过《华武战国》、《新鹿鼎记》等产品,收益表现不俗,且与各大厂商合作良好。游戏储备方面,《大航海》、《kingdom》、《甄嬛传之浮生一梦》、《代号黑珍珠》、《审判包青天》等在研产品预计22-23年陆续上线。本次收购完成后,公司将进一步优化产品布局,深化细分赛道优势,并借助游动网络的海外发行资源,加速公司的出海战略布局。

  维持“增持”评级。我们预计公司2022-24年的营收分别为10.9712.9914.64亿元,归母净利润为3.794.776.00亿元,对应5月27日收盘价PE分别为13108倍,维持“增持”评级。

  风险提示:版号延期发放的风险;业绩不及预期的风险;海外政策与监管的风险。


风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。