布油创3年新高!战略看好油服! 2018-04-11 17:11
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  • 事件:布油盘内突破70美元/桶,创三年新高!
     
      4月10日,布油盘中大涨近3%,突破70美元/桶,创3年内最高值!
     
      持续关注中东局势变化,油价短期容易受地区趋势或战争影响
     
      关注中东局势,尤其是叙利亚。叙利亚并非重要产油国,但其独特的地理位置引发市场对原油供应的担忧。根据EIA数据,2016年叙利亚原油产量不足3万桶/天,仅占全球产量0.04%。但是叙利亚与OPEC第二大产油国伊拉克接壤,且接近沙特与伊朗。如果中东局势紧张加剧,油价不排除继续上涨。我们持续关注中东局势变化。
     
      关注沙特国家能源巨头沙特阿美首次公开募股进展
     
      根据金融时报报道,沙特阿美的IPO原本计划在2018年下半年进行,可能推迟至2019年。沙特政府表示计划出售阿美公司5%的股份,希望能够筹集1000亿美元甚至更多,或将使该公司成为全球最大的IPO。沙特阿美公司除了在沙特交易所上市之外,可能还会在纽约、伦敦或者多个国外交易所上市。我们认为如果油价上涨,可能有利于沙特阿美IPO。
     
      油气装备与服务:战略看好油服!2018-2020年景气向上
     
      油服:有望由油价上涨主题投资逐步迈向基本面投资。目前投资机会略偏左侧,但很有可能迎来类似工程机械2016年开始复苏的战略性投资机会。
     
      我们预计2018年油服龙头业绩将大幅增长,但不必苛求2018年的PE估值或是业绩的绝对值;预计油服龙头2019-2020年业绩持续大幅增长,PE估值将在2019-2020年步入比较理想的区间。
     
      2016年,工程机械龙头如全球龙头卡特彼勒业绩仍亏损,三一重工PE估值在100倍以上,但是2016年的1-2月份却是这两个龙头近两年股价的低点,投资机会领先于业绩的大释放(工程机械龙头业绩于2017年开始较快释放)。尽管2017年PE估值更低些,但投资机会始于2016年。
     
      2018-2020年全球油气资本支出趋势向上;“三桶油”2018年增长约20%
     
      2017全球油气勘探开发支出总规模约为4045亿美元,同比增长约7%,结束了2014年以来的持续大幅萎缩。我们预计2018-2020年全球油气资本支出向上。
     
      国内“三桶油”也相继公布2018年资本支出计划。“三桶油”2018年资本支出计划中,勘探开发资本支出合计达2861-2961亿元,同比增长18%-22%。我们预计2018-2020年全球油气资本开支向上。
     
      力推杰瑞股份;看好海油工程、中海油服、安东油田服务等
     
      精选具全球竞争力的优质龙头!力推杰瑞股份(油气装备及服务民企龙头,“大国重器”,业绩弹性大);看好海油工程、中海油服(受益中海油)、安东油田服务(H股,弹性大);关注中曼石油、通源石油、惠博普、恒泰艾普、石化机械、中集集团、振华重工等。
     
      风险提示:油价大幅波动; OPEC减产低于预期;油气开支低于预期。
  • 风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
布油创3年新高!战略看好油服!
 2018-04-11 17:11
事件:布油盘内突破70美元/桶,创三年新高!
 
  4月10日,布油盘中大涨近3%,突破70美元/桶,创3年内最高值!
 
  持续关注中东局势变化,油价短期容易受地区趋势或战争影响
 
  关注中东局势,尤其是叙利亚。叙利亚并非重要产油国,但其独特的地理位置引发市场对原油供应的担忧。根据EIA数据,2016年叙利亚原油产量不足3万桶/天,仅占全球产量0.04%。但是叙利亚与OPEC第二大产油国伊拉克接壤,且接近沙特与伊朗。如果中东局势紧张加剧,油价不排除继续上涨。我们持续关注中东局势变化。
 
  关注沙特国家能源巨头沙特阿美首次公开募股进展
 
  根据金融时报报道,沙特阿美的IPO原本计划在2018年下半年进行,可能推迟至2019年。沙特政府表示计划出售阿美公司5%的股份,希望能够筹集1000亿美元甚至更多,或将使该公司成为全球最大的IPO。沙特阿美公司除了在沙特交易所上市之外,可能还会在纽约、伦敦或者多个国外交易所上市。我们认为如果油价上涨,可能有利于沙特阿美IPO。
 
  油气装备与服务:战略看好油服!2018-2020年景气向上
 
  油服:有望由油价上涨主题投资逐步迈向基本面投资。目前投资机会略偏左侧,但很有可能迎来类似工程机械2016年开始复苏的战略性投资机会。
 
  我们预计2018年油服龙头业绩将大幅增长,但不必苛求2018年的PE估值或是业绩的绝对值;预计油服龙头2019-2020年业绩持续大幅增长,PE估值将在2019-2020年步入比较理想的区间。
 
  2016年,工程机械龙头如全球龙头卡特彼勒业绩仍亏损,三一重工PE估值在100倍以上,但是2016年的1-2月份却是这两个龙头近两年股价的低点,投资机会领先于业绩的大释放(工程机械龙头业绩于2017年开始较快释放)。尽管2017年PE估值更低些,但投资机会始于2016年。
 
  2018-2020年全球油气资本支出趋势向上;“三桶油”2018年增长约20%
 
  2017全球油气勘探开发支出总规模约为4045亿美元,同比增长约7%,结束了2014年以来的持续大幅萎缩。我们预计2018-2020年全球油气资本支出向上。
 
  国内“三桶油”也相继公布2018年资本支出计划。“三桶油”2018年资本支出计划中,勘探开发资本支出合计达2861-2961亿元,同比增长18%-22%。我们预计2018-2020年全球油气资本开支向上。
 
  力推杰瑞股份;看好海油工程、中海油服、安东油田服务等
 
  精选具全球竞争力的优质龙头!力推杰瑞股份(油气装备及服务民企龙头,“大国重器”,业绩弹性大);看好海油工程、中海油服(受益中海油)、安东油田服务(H股,弹性大);关注中曼石油、通源石油、惠博普、恒泰艾普、石化机械、中集集团、振华重工等。
 
  风险提示:油价大幅波动; OPEC减产低于预期;油气开支低于预期。
风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。