立讯精密/歌尔股份供应商达瑞电子创业板IPO成功过会 2020-11-06 08:50 东方财富
分享到:
科德投资APP
方便,快捷 手机查看科德咨询 尊重咨询共享财富
  •    集微网消息,11月5日,据深交所创业板上市委2020年第42次审议会议结果公告,东莞市达瑞电子股份有限公司(以下简称“达瑞电子”)创业板IPO成功过会。
     
      据了解,达瑞电子专注于消费电子领域,主要从事消费电子功能性和结构性器件的研产销,包括消费电子功能性器件和可穿戴电子产品结构性器件。
     
      在消费电子功能性和结构性器件方面,产品广泛应用于手机组装、数码产品组装、FPC、OLED 屏幕组件、塑胶外壳、头戴耳机等领域,是智能手机、平板电脑等消费电子产品及其组件实现特定功能所需的元器件;在3C智能装配自动化设备方面,产品主要有高速贴合机和AOI检测设备等,应用于3C电子产品与其他电子产品零组件的装配、贴合等自动化操作。
     
      业绩方面,达瑞电子呈现出较高的增长性,2017年至2020年上半年,实现营收3.66亿元、6.07亿元、8.67亿元和3.74亿元;实现净利润0.53亿元、1.40亿元、2.27亿元和0.88亿元。2017年至2019年,营收和净利润复合增长率分别为53.87%和107.27%。
     
     毛利率方面,报告期内,其综合毛利率分别为41.77%、44.02%、47.97%和44.50%,整体呈上升趋势;今年上半年毛利率小幅下滑,系因疫情导致主营产品销量下滑所致。
     
      如上文所述,达瑞电子积累了大批知名客户,报告期内,其前五大客户占当期营收的比重分别为73.40%、71.06%、66.27%和65.45%。包括OLED显示屏行业全球市场占有率最高的核心客户三星视界,Jabra、Bose、Sony、Facebook、Sennheiser等消费电子终端品牌客户,鹏鼎控股、华通电脑、台郡科技、藤仓电子、安费诺等FPC软板客户,以及美律电子、伟易达、立讯精密、歌尔股份等消费电子行业EMS客户。
     
      下图可见,2017年三星视界还排在其客户第三位,随着营收占比不断增加,此后一跃而升为其第一大客户,营收占比分别为11.58%、27.48%、41.43%和40.02%。占比不断攀升的原因为:三星视界是OLED屏全球市场的龙头企业,2019年市场占有率为87.12%,而达瑞电子手机类功能性器件正应用于该领域,随着该客户市占率的提高,对达瑞电子的营收占比也相应提升。
     
     
     据了解,其销售的功能性器件和结构性器件最终应用于苹果、华为、OPPO、Jabra、Bose等消费电子产品终端品牌。下图为其产品在终端品牌的最终应用金额及占比情况,可以看出,其对苹果的收入占比不断减少,由2017年的40.60%减少至2020年上半年的29.56%;对华为的收入占比则不断增加,由2017年的3.15%增加至2020年上半年的29.60%。
     
      报告期内,达瑞电子主要供应的东莞三星视界,定位于供应华为、OPPO、vivo等国内品牌手机OLED屏。也就是说,其产品应用的终端品牌由苹果切换至华为,主要受其大客户,即华为供应商三星视界营收占比不断攀升,苹果供应商鹏鼎控股等客户占比不断减少所致。而且终端品牌的切换并未影响其业绩,反而助力其业绩实现持续暴增。
     
     研发方面,其研发费用分别为0.22亿元、0.26亿元、0.45亿元和0.21亿元,研发费用率分别为5.98%、4.31%、5.15%和5.66%。对比同行发现,由于下游消费电子行业更新迭代速度快,多数业内同行都不断加大研发投入,达瑞电子除2017年其略高于行业均值外,此后均低于均值。
     
      总体来说,受益于客户苹果至华为的完美切换,达瑞电子的营收保持了高速增长,但作为消费电子供应商,研发亦不容忽视。虽然其不断增加研发投入,但研发费用率却落败于同样不断加大研发的竞争对手。
    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
新股导航
立讯精密/歌尔股份供应商达瑞电子创业板IPO成功过会
2020-11-06 08:50
   集微网消息,11月5日,据深交所创业板上市委2020年第42次审议会议结果公告,东莞市达瑞电子股份有限公司(以下简称“达瑞电子”)创业板IPO成功过会。
 
  据了解,达瑞电子专注于消费电子领域,主要从事消费电子功能性和结构性器件的研产销,包括消费电子功能性器件和可穿戴电子产品结构性器件。
 
  在消费电子功能性和结构性器件方面,产品广泛应用于手机组装、数码产品组装、FPC、OLED 屏幕组件、塑胶外壳、头戴耳机等领域,是智能手机、平板电脑等消费电子产品及其组件实现特定功能所需的元器件;在3C智能装配自动化设备方面,产品主要有高速贴合机和AOI检测设备等,应用于3C电子产品与其他电子产品零组件的装配、贴合等自动化操作。
 
  业绩方面,达瑞电子呈现出较高的增长性,2017年至2020年上半年,实现营收3.66亿元、6.07亿元、8.67亿元和3.74亿元;实现净利润0.53亿元、1.40亿元、2.27亿元和0.88亿元。2017年至2019年,营收和净利润复合增长率分别为53.87%和107.27%。
 
 毛利率方面,报告期内,其综合毛利率分别为41.77%、44.02%、47.97%和44.50%,整体呈上升趋势;今年上半年毛利率小幅下滑,系因疫情导致主营产品销量下滑所致。
 
  如上文所述,达瑞电子积累了大批知名客户,报告期内,其前五大客户占当期营收的比重分别为73.40%、71.06%、66.27%和65.45%。包括OLED显示屏行业全球市场占有率最高的核心客户三星视界,Jabra、Bose、Sony、Facebook、Sennheiser等消费电子终端品牌客户,鹏鼎控股、华通电脑、台郡科技、藤仓电子、安费诺等FPC软板客户,以及美律电子、伟易达、立讯精密、歌尔股份等消费电子行业EMS客户。
 
  下图可见,2017年三星视界还排在其客户第三位,随着营收占比不断增加,此后一跃而升为其第一大客户,营收占比分别为11.58%、27.48%、41.43%和40.02%。占比不断攀升的原因为:三星视界是OLED屏全球市场的龙头企业,2019年市场占有率为87.12%,而达瑞电子手机类功能性器件正应用于该领域,随着该客户市占率的提高,对达瑞电子的营收占比也相应提升。
 
 
 据了解,其销售的功能性器件和结构性器件最终应用于苹果、华为、OPPO、Jabra、Bose等消费电子产品终端品牌。下图为其产品在终端品牌的最终应用金额及占比情况,可以看出,其对苹果的收入占比不断减少,由2017年的40.60%减少至2020年上半年的29.56%;对华为的收入占比则不断增加,由2017年的3.15%增加至2020年上半年的29.60%。
 
  报告期内,达瑞电子主要供应的东莞三星视界,定位于供应华为、OPPO、vivo等国内品牌手机OLED屏。也就是说,其产品应用的终端品牌由苹果切换至华为,主要受其大客户,即华为供应商三星视界营收占比不断攀升,苹果供应商鹏鼎控股等客户占比不断减少所致。而且终端品牌的切换并未影响其业绩,反而助力其业绩实现持续暴增。
 
 研发方面,其研发费用分别为0.22亿元、0.26亿元、0.45亿元和0.21亿元,研发费用率分别为5.98%、4.31%、5.15%和5.66%。对比同行发现,由于下游消费电子行业更新迭代速度快,多数业内同行都不断加大研发投入,达瑞电子除2017年其略高于行业均值外,此后均低于均值。
 
  总体来说,受益于客户苹果至华为的完美切换,达瑞电子的营收保持了高速增长,但作为消费电子供应商,研发亦不容忽视。虽然其不断增加研发投入,但研发费用率却落败于同样不断加大研发的竞争对手。
风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。