A股第一阶段入富即将完成 2020-06-19 09:01 浙商证券
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  • >> A股纳入因子提升至25%,一阶段入富即将完成

    富时罗素纳入A股第一阶段第四步将A股在富时罗素指数中的纳入因子从17.5%提升至25%,该调整将于2020年6月22日(周一)盘前生效,届时A股在富时罗素新兴市场指数中的权重将提升至5.57%。叠加陆股通合资格股份调整,一阶段入富完成后,富时罗素累计纳入1053只A股股票。从闯关到纳入,历时四年,至此A股一阶段入富即将完成。

      >>富时罗素指数体系完备,对全球股票覆盖率较高,MSCI市场占有率相对较高

      从指数设置、市值规模角度来看,富时指数体系均与MSCI指数体系类似。富时罗素指数体系包含46个国家的7,400多支股票,占全球可投资市场总市值的98%。MSCI指数是全球投资组合经理中最多采用的投资标的,市场占有率极高。在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的,全球资产规模超过9万亿美元。

      >> 入富A股中小创股票占比高于MSCI;行业分布上,医药生物、电子、计算机板块公司数量占比较高

      纳入富时罗素的成分股中,以主板上市公司为主,占比为 60%;创业板上市公司占比 15%;中小板上市公司占比25%。纳入富时罗素的成分股中创业板股和中小板股占比均高于 MSCI。从入富A股和入MSCI A股市值中位数对比来看,入富A股市值显著低于入MSCI A股市值,富时罗素的指数编制方法决定了其主要成分股为中小盘成长股,而MSCI更多覆盖大盘股。从入富A股所属行业来看,医药生物、电子、计算机板块的公司数量占比较高,且在后续股票扩容调整的过程中,医药生物、电子、计算机板块的公司备受青睐。

      >> 本次纳入预计带来约210亿人民币被动增量资金,外资长期流入趋势不改

      根据富时罗素官方数据测算,第一阶段第四步纳入完成后预计可带来约210亿人民币被动增量资金。我们认为今年外资主动流入的规模有望达到3000-4000亿人民币。同时,随着QFII投资额度的放开,国家政策的扶持将引导更多外资入场,未来几年中国资本市场对外开放的步伐将大幅加快,外资长期流入趋势不改。

      >> 随着资本市场改革逐步深化,A股市场对外资的吸引力增加

      近年来,资本市场改革成效有目共睹,互联互通机制不断完善、科创板有序运转、创业板注册制改革、科创板纳入沪股通标的,引入做市商制度、逐步放开涨跌幅限制等措施,使得A股市场越来越成为一个自由灵活的市场,未来各类风险对冲工具逐步推出,A股市场会吸引全世界的投资者。

      风险提示:经济恢复不及预期风险、疫情二次爆发风险、外资大幅流出风险

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
证券要闻
A股第一阶段入富即将完成
2020-06-19 09:01

>> A股纳入因子提升至25%,一阶段入富即将完成

富时罗素纳入A股第一阶段第四步将A股在富时罗素指数中的纳入因子从17.5%提升至25%,该调整将于2020年6月22日(周一)盘前生效,届时A股在富时罗素新兴市场指数中的权重将提升至5.57%。叠加陆股通合资格股份调整,一阶段入富完成后,富时罗素累计纳入1053只A股股票。从闯关到纳入,历时四年,至此A股一阶段入富即将完成。

  >>富时罗素指数体系完备,对全球股票覆盖率较高,MSCI市场占有率相对较高

  从指数设置、市值规模角度来看,富时指数体系均与MSCI指数体系类似。富时罗素指数体系包含46个国家的7,400多支股票,占全球可投资市场总市值的98%。MSCI指数是全球投资组合经理中最多采用的投资标的,市场占有率极高。在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的,全球资产规模超过9万亿美元。

  >> 入富A股中小创股票占比高于MSCI;行业分布上,医药生物、电子、计算机板块公司数量占比较高

  纳入富时罗素的成分股中,以主板上市公司为主,占比为 60%;创业板上市公司占比 15%;中小板上市公司占比25%。纳入富时罗素的成分股中创业板股和中小板股占比均高于 MSCI。从入富A股和入MSCI A股市值中位数对比来看,入富A股市值显著低于入MSCI A股市值,富时罗素的指数编制方法决定了其主要成分股为中小盘成长股,而MSCI更多覆盖大盘股。从入富A股所属行业来看,医药生物、电子、计算机板块的公司数量占比较高,且在后续股票扩容调整的过程中,医药生物、电子、计算机板块的公司备受青睐。

  >> 本次纳入预计带来约210亿人民币被动增量资金,外资长期流入趋势不改

  根据富时罗素官方数据测算,第一阶段第四步纳入完成后预计可带来约210亿人民币被动增量资金。我们认为今年外资主动流入的规模有望达到3000-4000亿人民币。同时,随着QFII投资额度的放开,国家政策的扶持将引导更多外资入场,未来几年中国资本市场对外开放的步伐将大幅加快,外资长期流入趋势不改。

  >> 随着资本市场改革逐步深化,A股市场对外资的吸引力增加

  近年来,资本市场改革成效有目共睹,互联互通机制不断完善、科创板有序运转、创业板注册制改革、科创板纳入沪股通标的,引入做市商制度、逐步放开涨跌幅限制等措施,使得A股市场越来越成为一个自由灵活的市场,未来各类风险对冲工具逐步推出,A股市场会吸引全世界的投资者。

  风险提示:经济恢复不及预期风险、疫情二次爆发风险、外资大幅流出风险

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。