科德研究:建筑行业迎来低位投资机会 2020-06-17 17:10 科德投资
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  • 最近由于大盘蓝筹板块下跌较多,建筑行业也受到很大影响。不少建筑行业上市公司的股票价格跌至个位数。这种股价下跌之后产生的投资机会极其难得。

     

    建筑业上市公司历来分红比较多。中国建筑等公司多年以来保持了非常高的分红率,在股价下跌过后整个行业的分红率再度提升,这段时间是年报分红的高峰期,预计较好的分红能力将会是建筑行业吸引资本注意力的重要优势。

     

    今年以来建筑行业获得了较多的政策支持。首先是国家实行积极的财政政策,建筑行业在财政转移支付上的地位无可替代,无论是基础设施的基建项目还是国家大力支持的棚户改造项目,都是国家实施积极财政政策的重要着力点。今年国家发布 《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,文件的发布有望缓解地方政府和上市公司的压力,增加新的基建资金来源,这有利于加速推动基建行业的发展。目前整个建筑行业处于政策支持的有利时期。

     

    建筑行业所包含的上下游产业链较长,上游包括了建筑设计产业。目前在A股上市的建筑设计公司不多,主要是其它建筑行业公司兼有设计项目。对于设计公司来说主要的优势是轻资产,这点使它们在经济不好的年份压力没那么大。目前水电设计等细分领域的设计需求还是比较大,接下来建议继续关注品牌实力较强的设计公司。

     

    除了设计之外建筑行业还涵盖了装修,这两年由于新房竣工数量较大,所以装修的需求也比较大。近两个月以来在A股市场当中装修公司股价表现较强,在装修行业的挖掘方面我们更看重整体解决方案提供能力较强的公司。另外,品牌价值较好的公司优势也很大。

     

    对于从事工程建设的建筑公司而言重资产是它们一个劣势,所以二级市场给到的估值水平也不高,不过这部分公司业绩相对较好,分红率也较高,所以在市场波动时股价风险也较低,中长期成长性机会还是值得关注。

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
机构观点
科德研究:建筑行业迎来低位投资机会
2020-06-17 17:10

最近由于大盘蓝筹板块下跌较多,建筑行业也受到很大影响。不少建筑行业上市公司的股票价格跌至个位数。这种股价下跌之后产生的投资机会极其难得。

 

建筑业上市公司历来分红比较多。中国建筑等公司多年以来保持了非常高的分红率,在股价下跌过后整个行业的分红率再度提升,这段时间是年报分红的高峰期,预计较好的分红能力将会是建筑行业吸引资本注意力的重要优势。

 

今年以来建筑行业获得了较多的政策支持。首先是国家实行积极的财政政策,建筑行业在财政转移支付上的地位无可替代,无论是基础设施的基建项目还是国家大力支持的棚户改造项目,都是国家实施积极财政政策的重要着力点。今年国家发布 《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,文件的发布有望缓解地方政府和上市公司的压力,增加新的基建资金来源,这有利于加速推动基建行业的发展。目前整个建筑行业处于政策支持的有利时期。

 

建筑行业所包含的上下游产业链较长,上游包括了建筑设计产业。目前在A股上市的建筑设计公司不多,主要是其它建筑行业公司兼有设计项目。对于设计公司来说主要的优势是轻资产,这点使它们在经济不好的年份压力没那么大。目前水电设计等细分领域的设计需求还是比较大,接下来建议继续关注品牌实力较强的设计公司。

 

除了设计之外建筑行业还涵盖了装修,这两年由于新房竣工数量较大,所以装修的需求也比较大。近两个月以来在A股市场当中装修公司股价表现较强,在装修行业的挖掘方面我们更看重整体解决方案提供能力较强的公司。另外,品牌价值较好的公司优势也很大。

 

对于从事工程建设的建筑公司而言重资产是它们一个劣势,所以二级市场给到的估值水平也不高,不过这部分公司业绩相对较好,分红率也较高,所以在市场波动时股价风险也较低,中长期成长性机会还是值得关注。

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。