科德研究:农业行业发展优势逐步体现 2020-07-24 17:08 科德投资
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  • 近期两市行情陷入调整,在调整的过程当中农业股反而显示出很好的走势。农林牧渔行业往往被市场认为有很好的防御性,最近随着市场开始调整,这个行业防御性的优势开始体现出来。从行业轨迹来看本身农业近期也体现出了很好的发展趋势,所以我们建议接下来关注农林牧渔行业中的绩优股的投资机会。

     

    首先,农业属于刚需的行业。今年前几个月受到疫情的影响不少行业的需求量都显著下降。不过农业作为生活必需品,需求并没有出现大的滑坡。我们看到在今年前几个月面粉等农副产品随着大家在家吃饭的频率增加销售量还有增长。所以整体来看今年农林牧渔行业业绩受到的冲击不大。

     

    在对农林牧渔行业做研究的时候,我们建议从供应和需求两个方向来进行考虑。首先说说供应端,今年以来供应端的产能受到严重影响。前三个月由于疫情的影响,所以早稻等农产品的播种受到影响,动物养殖行业的供应同样受到冲击,无论是鸡还是猪牛羊等食用量较高的畜禽产品还是鱼等水产品的供应量都受到冲击。这些行业的播种量往往和收获量成正比,所以下半年收成有可能受到影响。另外一个受到供给影响比较大的行业就是生猪养殖,由于去年发生非洲猪瘟,所以导致母猪和生猪的存栏量急剧下降。今年以来虽然国家倡导开始补足生猪存栏量,但是由于生猪生长需要一定的时间,所以猪肉的供应量恢复到非洲猪瘟发生之前还需要很长时间,根据生猪10个月左右的生长期来看我们认为生猪供应的改善至少要去到年末才有可能实现,在此之前预计猪肉价格还会保持目前的水平。从这个角度来看我们认为生猪养殖相关的企业今年的盈利还将会保持较高的水平,上市公司个股投资机会可以继续关注。

     

    从需求端来看,一方面是看到养殖带动的饲料需求会增加。今年牛羊和生猪养殖都处于补栏的重要时间,随着养殖量不断增加,对于饲料的需求也处于增长阶段。我们预计饲料生产企业将会在下半年迎来很好的业绩增长机会。饲料需求的增长必定会带动玉米等植物的需求增长,作为饲料的重要材料,我们认为玉米等产品的价格也会随着饲料的需求量上涨而上升。

     

    从人的消费需求来看我们认为对于猪肉的需求会继续保持高位,与此同时随着线下餐饮逐步开放,鱼和牛羊肉的需求也将会重新回到高增长阶段。所以在餐饮复苏的带动之下预计下半年牛羊肉、鱼和粮食的需求都会迎来大幅回升的机会,对于上市公司来说这也是收益增长的良好时机。

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
机构观点
科德研究:农业行业发展优势逐步体现
2020-07-24 17:08

近期两市行情陷入调整,在调整的过程当中农业股反而显示出很好的走势。农林牧渔行业往往被市场认为有很好的防御性,最近随着市场开始调整,这个行业防御性的优势开始体现出来。从行业轨迹来看本身农业近期也体现出了很好的发展趋势,所以我们建议接下来关注农林牧渔行业中的绩优股的投资机会。

 

首先,农业属于刚需的行业。今年前几个月受到疫情的影响不少行业的需求量都显著下降。不过农业作为生活必需品,需求并没有出现大的滑坡。我们看到在今年前几个月面粉等农副产品随着大家在家吃饭的频率增加销售量还有增长。所以整体来看今年农林牧渔行业业绩受到的冲击不大。

 

在对农林牧渔行业做研究的时候,我们建议从供应和需求两个方向来进行考虑。首先说说供应端,今年以来供应端的产能受到严重影响。前三个月由于疫情的影响,所以早稻等农产品的播种受到影响,动物养殖行业的供应同样受到冲击,无论是鸡还是猪牛羊等食用量较高的畜禽产品还是鱼等水产品的供应量都受到冲击。这些行业的播种量往往和收获量成正比,所以下半年收成有可能受到影响。另外一个受到供给影响比较大的行业就是生猪养殖,由于去年发生非洲猪瘟,所以导致母猪和生猪的存栏量急剧下降。今年以来虽然国家倡导开始补足生猪存栏量,但是由于生猪生长需要一定的时间,所以猪肉的供应量恢复到非洲猪瘟发生之前还需要很长时间,根据生猪10个月左右的生长期来看我们认为生猪供应的改善至少要去到年末才有可能实现,在此之前预计猪肉价格还会保持目前的水平。从这个角度来看我们认为生猪养殖相关的企业今年的盈利还将会保持较高的水平,上市公司个股投资机会可以继续关注。

 

从需求端来看,一方面是看到养殖带动的饲料需求会增加。今年牛羊和生猪养殖都处于补栏的重要时间,随着养殖量不断增加,对于饲料的需求也处于增长阶段。我们预计饲料生产企业将会在下半年迎来很好的业绩增长机会。饲料需求的增长必定会带动玉米等植物的需求增长,作为饲料的重要材料,我们认为玉米等产品的价格也会随着饲料的需求量上涨而上升。

 

从人的消费需求来看我们认为对于猪肉的需求会继续保持高位,与此同时随着线下餐饮逐步开放,鱼和牛羊肉的需求也将会重新回到高增长阶段。所以在餐饮复苏的带动之下预计下半年牛羊肉、鱼和粮食的需求都会迎来大幅回升的机会,对于上市公司来说这也是收益增长的良好时机。

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。