科德研究:金价创历史,黄金股也有机会创历史 2020-07-27 16:58 科德投资
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  • 2020727日,经过几个月的奋力上行之后国际金价突破1900美元每盎司,也突破九年前的高点创下历史新高。在金价创下高点之后两市的黄金股也再次走好。不仅仅是黄金,铜和其它金属的表现也很强势,整个有色金属板块大多受到比较好的影响。

     

    金价上涨的一个重要原因就是全球黄金ETF基金大幅度增仓。据数据黄金协会发布的数据显示,截止至6月底,全球黄金ETF已经连续七个月出现净流出,这点创下了历史记录。其中六月份全球黄金ETF总量增长104吨,持仓总量达到3621吨这个新高。今年上半年全球黄金ETF总流入达到734吨,超过2009年创下的记录。ETF基金的买买买成为黄鸡价格上涨的重要推动力量。

     

    金价上涨的另外一个推动力在于美元指数走低。今年以来由于新冠疫情的影响,全球经济受到抑制,各国政府为了推动经济发展推出了很多刺激措施,包括一些货币宽松措施。美联储的低利率政策导致美元走低。目前美国还在讨论新的救助计划,一旦实施,预计美元还会保持低位。黄金价格以美元标价,一旦美元下跌,黄金价格自然会上涨。现在投资者对于美国实施救助计划的预期依然强劲,所以这也是推动黄金价格上涨的重要动力。

     

    疫情对于黄金价格上涨也有推动作用。疫情会导致金矿开工率下降,尤其是现在南非疫情非常严重,南非恰好是全球重要的金矿所在地。南非的疫情目前发酵得比较严重,而且还没有看到疫情减弱的迹象,所以我们预计短期南非的近况开工率不会太快回复。所以目前疫情对于全球金矿的产能影响还会继续。

     

    目前国际黄金的需求处在比较旺盛的阶段。一个是全球黄金ETF在增仓,所以导致整个黄金需求处在高位。另外,随着全球经济受到疫情的影响陷入低潮,中美关系又产生不利的变化,所以全球避险情绪升温,这也刺激投资者买入黄金避险。从短期来看这些因素都不会改变,所以我们认为黄金的需求还会维持在高位。

     

    黄金和白银价格的上涨预计将会使得黄金和白银采掘公司业绩大幅上涨,我们预计这点最早会体现在中报上。随着国内生产生活步入正常,预计对于黄金和白银等金属的需求还会增加,所以相关公司的景气度我们预计至少会维持到三季度,接下来三季报业绩仍然会有看点。操作上我们建议关注有整合收购能力的黄金采掘公司。

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
机构观点
科德研究:金价创历史,黄金股也有机会创历史
2020-07-27 16:58

2020727日,经过几个月的奋力上行之后国际金价突破1900美元每盎司,也突破九年前的高点创下历史新高。在金价创下高点之后两市的黄金股也再次走好。不仅仅是黄金,铜和其它金属的表现也很强势,整个有色金属板块大多受到比较好的影响。

 

金价上涨的一个重要原因就是全球黄金ETF基金大幅度增仓。据数据黄金协会发布的数据显示,截止至6月底,全球黄金ETF已经连续七个月出现净流出,这点创下了历史记录。其中六月份全球黄金ETF总量增长104吨,持仓总量达到3621吨这个新高。今年上半年全球黄金ETF总流入达到734吨,超过2009年创下的记录。ETF基金的买买买成为黄鸡价格上涨的重要推动力量。

 

金价上涨的另外一个推动力在于美元指数走低。今年以来由于新冠疫情的影响,全球经济受到抑制,各国政府为了推动经济发展推出了很多刺激措施,包括一些货币宽松措施。美联储的低利率政策导致美元走低。目前美国还在讨论新的救助计划,一旦实施,预计美元还会保持低位。黄金价格以美元标价,一旦美元下跌,黄金价格自然会上涨。现在投资者对于美国实施救助计划的预期依然强劲,所以这也是推动黄金价格上涨的重要动力。

 

疫情对于黄金价格上涨也有推动作用。疫情会导致金矿开工率下降,尤其是现在南非疫情非常严重,南非恰好是全球重要的金矿所在地。南非的疫情目前发酵得比较严重,而且还没有看到疫情减弱的迹象,所以我们预计短期南非的近况开工率不会太快回复。所以目前疫情对于全球金矿的产能影响还会继续。

 

目前国际黄金的需求处在比较旺盛的阶段。一个是全球黄金ETF在增仓,所以导致整个黄金需求处在高位。另外,随着全球经济受到疫情的影响陷入低潮,中美关系又产生不利的变化,所以全球避险情绪升温,这也刺激投资者买入黄金避险。从短期来看这些因素都不会改变,所以我们认为黄金的需求还会维持在高位。

 

黄金和白银价格的上涨预计将会使得黄金和白银采掘公司业绩大幅上涨,我们预计这点最早会体现在中报上。随着国内生产生活步入正常,预计对于黄金和白银等金属的需求还会增加,所以相关公司的景气度我们预计至少会维持到三季度,接下来三季报业绩仍然会有看点。操作上我们建议关注有整合收购能力的黄金采掘公司。

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。