科德研究:券商股的投资吸引力将会增加 2020-12-29 17:21 科德投资
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  • 1228日,中信证券为QFII客户成功开立A股市场首批融资融券信用账户,上述QFII客户可于账户开立次一交易日(1229)起参与融资融券类证券交易,这将是《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》(简称QFII新规)实施后境外投资者首次进行此类交易。中信证券称,标志着我国资本市场与国际接轨迈入新阶段。

     

    中信证券这次业务成功开展意味着券商业务的改革正在进一步深化。改革是券商的一大潮流,从最近几年来看创新业务的发展对于券商的影响比较积极。这一次券商给外资开通融资融券对于整个业务体系来说又是一个创新的举动。

     

    融资融券在国内市场已经是比较成熟的品种,但是外资开户参与尚属首次。随着外资进驻中国市场的力度越来越大,对于融资融券的需求也会增加,预计对外资开展融资融券业务会成为券商的一个新的盈利点。预计在开始的阶段这个业务还是主要集中在一些头部券商当中,因此头部券商的示范效应会比较明显。我们建议可以先关注头部券商的机会。

     

    除了这个业务之外,目前券商行业还有不少的投资机会。首先,年报业绩是一个很好的投资机会。今年由于沪深两市行情不错,所以券商的经纪和自营业务带来的收益也相当不错。从今年前三季度的情况来看,不少券商的业绩增幅都比较大,所以预计很多券商年报业绩都会有大幅增长的机会。这段时间券商股刚好回调,这将会带来很好的低吸机会。

     

    除了年报之外,我们建议可以着眼于证券行业改革的机会。今年创业板注册制的顺利实施对于证券市场改革来说是一个重要的进步。预计随着科创板和创业板注册制的落地,接下来全市场注册制预计将会推进。今年在年末阶段管理层完善了退市制度,这给全市场注册制的实施打下良好的基础。一旦全市场注册制全面推进,对于券商来说将会获得很多业务的资源,是券商股估值全面提升的机会。预计明年金融市场改革将会有望提速,券商股的吸引力由此会增加。

     

    最近市场波动比较大,年末资金面也相对比较谨慎,券商是对市场资金反应最为敏感的行业,所以最近券商股也出现明显回调。不过一个是从业绩来说券商今年业绩表现还比较好,另外一个正如上文所说改革带来的空间还是比较大,我们建议可以借助最近这段时间的调整积极低吸一些头部券商股。预计年报行情来临之时券商会有一定的表现机会。

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
机构观点
科德研究:券商股的投资吸引力将会增加
2020-12-29 17:21

1228日,中信证券为QFII客户成功开立A股市场首批融资融券信用账户,上述QFII客户可于账户开立次一交易日(1229)起参与融资融券类证券交易,这将是《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》(简称QFII新规)实施后境外投资者首次进行此类交易。中信证券称,标志着我国资本市场与国际接轨迈入新阶段。

 

中信证券这次业务成功开展意味着券商业务的改革正在进一步深化。改革是券商的一大潮流,从最近几年来看创新业务的发展对于券商的影响比较积极。这一次券商给外资开通融资融券对于整个业务体系来说又是一个创新的举动。

 

融资融券在国内市场已经是比较成熟的品种,但是外资开户参与尚属首次。随着外资进驻中国市场的力度越来越大,对于融资融券的需求也会增加,预计对外资开展融资融券业务会成为券商的一个新的盈利点。预计在开始的阶段这个业务还是主要集中在一些头部券商当中,因此头部券商的示范效应会比较明显。我们建议可以先关注头部券商的机会。

 

除了这个业务之外,目前券商行业还有不少的投资机会。首先,年报业绩是一个很好的投资机会。今年由于沪深两市行情不错,所以券商的经纪和自营业务带来的收益也相当不错。从今年前三季度的情况来看,不少券商的业绩增幅都比较大,所以预计很多券商年报业绩都会有大幅增长的机会。这段时间券商股刚好回调,这将会带来很好的低吸机会。

 

除了年报之外,我们建议可以着眼于证券行业改革的机会。今年创业板注册制的顺利实施对于证券市场改革来说是一个重要的进步。预计随着科创板和创业板注册制的落地,接下来全市场注册制预计将会推进。今年在年末阶段管理层完善了退市制度,这给全市场注册制的实施打下良好的基础。一旦全市场注册制全面推进,对于券商来说将会获得很多业务的资源,是券商股估值全面提升的机会。预计明年金融市场改革将会有望提速,券商股的吸引力由此会增加。

 

最近市场波动比较大,年末资金面也相对比较谨慎,券商是对市场资金反应最为敏感的行业,所以最近券商股也出现明显回调。不过一个是从业绩来说券商今年业绩表现还比较好,另外一个正如上文所说改革带来的空间还是比较大,我们建议可以借助最近这段时间的调整积极低吸一些头部券商股。预计年报行情来临之时券商会有一定的表现机会。

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。