科德研究:重新再看券商的机会 2021-01-28 17:18 科德投资
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  • 周四沪深两市大跌,主板和创业板指数的走势都很差,整个市场的压力都比较大,部分板块跌幅比较大。作为两市的重要风向标,券商股的表现反而比较抗跌。部分龙头券商股的跌幅只有百分之零点几,很明显券商板块已经开始呈现出止跌的走势。预计接下来券商有望成为率先反弹的品种。

     

    在这波行情当中券商板块是最先下跌的。中信证券等几只券商龙头个股在121日左右就已经开始呈现出上涨乏力的状态并且开始高位回落,这跟大盘的走势相比明显弱了很多。现在多只券商龙头股的股价已经跌至1225日的低点附近,这个区域拥有比较强的支撑力度,对于券商板块来说在这个区域附近走出止跌反弹走势的概率比较大。

     

    基本面上,券商也迎来比较重要的利好。近期已有中信证券、中信建投、长江证券、浙商证券、东北证券、国海证券、财通证券等7家券商发布2020年度业绩快报;第一创业、光大证券、西部证券、东吴证券、长城证券、国元证券、红塔证券、华林证券等8家券商发布2020年度业绩预告。 数据显示,中信证券2020年实现营业收入高达543.48亿元,同比增长25.98%;实现归属于母公司股东的净利润高达148.97亿元,同比增长21.82%。光大证券预计实现营业收入157.76亿元,实现归属于上市公司股东的净利润24.15亿元,分别较上年同期增加56.86%325.21%,其净利润同比增幅暂列上市券商第一位。其余7家券商也均预计2020年净利润将实现增长。从数据的情况来看券商2020年的整体业绩非常不错,预计年报行情的到来对于券商股来说是一个很好的刺激,接下来公布年报的券商业绩有可能率先走出反弹行情。

     

    前期券商股没有能够反弹,我们认为主要反映了投资者的两个担忧。一个是担心在去年业绩基数比较高的情况下今年券商业绩难以持续高增长,这预计也是影响券商股股价表现的一个重要因素。不过从今年一月份的交易情况来看多个交易日成交金额突破万亿元,预计券商一月份的业绩还是比较好的,这点也有可能持续到一季度。所以短期对于券商来说一个重要的机会在于一月份运营数据公布。还有另外一点就是也有投资者可能担心证券行业开放会带给国内券商更大的竞争压力。不过我们认为国内券商在渠道上优势比较明显,短期外资券商还难以撼动国内龙头的优势。

     

    对于券商股的布局我们认为一是抓住短期调整到位的优势,二是可以把握优质龙头的机会。

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
机构观点
科德研究:重新再看券商的机会
2021-01-28 17:18

周四沪深两市大跌,主板和创业板指数的走势都很差,整个市场的压力都比较大,部分板块跌幅比较大。作为两市的重要风向标,券商股的表现反而比较抗跌。部分龙头券商股的跌幅只有百分之零点几,很明显券商板块已经开始呈现出止跌的走势。预计接下来券商有望成为率先反弹的品种。

 

在这波行情当中券商板块是最先下跌的。中信证券等几只券商龙头个股在121日左右就已经开始呈现出上涨乏力的状态并且开始高位回落,这跟大盘的走势相比明显弱了很多。现在多只券商龙头股的股价已经跌至1225日的低点附近,这个区域拥有比较强的支撑力度,对于券商板块来说在这个区域附近走出止跌反弹走势的概率比较大。

 

基本面上,券商也迎来比较重要的利好。近期已有中信证券、中信建投、长江证券、浙商证券、东北证券、国海证券、财通证券等7家券商发布2020年度业绩快报;第一创业、光大证券、西部证券、东吴证券、长城证券、国元证券、红塔证券、华林证券等8家券商发布2020年度业绩预告。 数据显示,中信证券2020年实现营业收入高达543.48亿元,同比增长25.98%;实现归属于母公司股东的净利润高达148.97亿元,同比增长21.82%。光大证券预计实现营业收入157.76亿元,实现归属于上市公司股东的净利润24.15亿元,分别较上年同期增加56.86%325.21%,其净利润同比增幅暂列上市券商第一位。其余7家券商也均预计2020年净利润将实现增长。从数据的情况来看券商2020年的整体业绩非常不错,预计年报行情的到来对于券商股来说是一个很好的刺激,接下来公布年报的券商业绩有可能率先走出反弹行情。

 

前期券商股没有能够反弹,我们认为主要反映了投资者的两个担忧。一个是担心在去年业绩基数比较高的情况下今年券商业绩难以持续高增长,这预计也是影响券商股股价表现的一个重要因素。不过从今年一月份的交易情况来看多个交易日成交金额突破万亿元,预计券商一月份的业绩还是比较好的,这点也有可能持续到一季度。所以短期对于券商来说一个重要的机会在于一月份运营数据公布。还有另外一点就是也有投资者可能担心证券行业开放会带给国内券商更大的竞争压力。不过我们认为国内券商在渠道上优势比较明显,短期外资券商还难以撼动国内龙头的优势。

 

对于券商股的布局我们认为一是抓住短期调整到位的优势,二是可以把握优质龙头的机会。

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。