002***:业绩有望保持高增长 2020-08-11 09:13 广发证券
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  • 杰瑞股份(002353):

    业绩延续较高增速,凸显经营韧性。公司公告 2020 年半年报,2020H1 实现收入 3317.49 百万元,同比增长 28.66%;实现归母净利润 688.73 百万元,同比增长 37.78%;实现扣非后归母净利润 708.68 百万元, 同比增长 51.14%。其中 Q2 实现 4.66 亿元归母净利润,为历史单季 度最高水平。在疫情背景下公司仍实现逆势增长,凸显经营韧性。

     订单依然强劲,研发保持积极。上半年在疫情冲击和国际油价暴跌的 背景下,公司依然实现订单的高速增长。上半年公司获取新订单 46.6 亿元(含税),同比增长 27.38%,其中占收入比最高的钻完井设备订 单增幅超过 70%。报告期内公司不断加大研发投入和技术创新,推出 具有竞争力的新产品,如全球首台单机单泵 7000 马力电驱压裂橇,搭 载自主研发的全球最大功率 7000 马力压裂柱塞泵,在页岩气井场实现 单台替代 2-3 台常规 2500 压裂设备的作业能力,提高作业效率。

     盈利能力继续提升。上半年公司实现毛利率 37.17%,净利率 21.12%, 相比 19 年上半年盈利水平均有提升。随着未来产品结构不断优化,公 司盈利能力仍提升空间。

     盈利预测:预测公司 2020-2022 年 EPS 分别为 1.84/2.16/2.54 元/股, 对应 PE 分别为 17X/15X/13X。考虑到公司收入持续增长和盈利能力 改善,对比可比公司估值水平,给予公司对应 2020 年 20X PE 的合理 估值,对应合理价值 36.76 元/股,维持公司“买入”的投资评级。

     风险提示:原油天然气价格下跌的风险;市场竞争加剧的风险;低碳能 源体系的发展对行业发展的风险;海外收入面临部分国家危机、汇率变 动的风险;境外法律、政策风险;新冠病毒疫情风险。

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
市场动态
002***:业绩有望保持高增长
2020-08-11 09:13

杰瑞股份(002353):

业绩延续较高增速,凸显经营韧性。公司公告 2020 年半年报,2020H1 实现收入 3317.49 百万元,同比增长 28.66%;实现归母净利润 688.73 百万元,同比增长 37.78%;实现扣非后归母净利润 708.68 百万元, 同比增长 51.14%。其中 Q2 实现 4.66 亿元归母净利润,为历史单季 度最高水平。在疫情背景下公司仍实现逆势增长,凸显经营韧性。

 订单依然强劲,研发保持积极。上半年在疫情冲击和国际油价暴跌的 背景下,公司依然实现订单的高速增长。上半年公司获取新订单 46.6 亿元(含税),同比增长 27.38%,其中占收入比最高的钻完井设备订 单增幅超过 70%。报告期内公司不断加大研发投入和技术创新,推出 具有竞争力的新产品,如全球首台单机单泵 7000 马力电驱压裂橇,搭 载自主研发的全球最大功率 7000 马力压裂柱塞泵,在页岩气井场实现 单台替代 2-3 台常规 2500 压裂设备的作业能力,提高作业效率。

 盈利能力继续提升。上半年公司实现毛利率 37.17%,净利率 21.12%, 相比 19 年上半年盈利水平均有提升。随着未来产品结构不断优化,公 司盈利能力仍提升空间。

 盈利预测:预测公司 2020-2022 年 EPS 分别为 1.84/2.16/2.54 元/股, 对应 PE 分别为 17X/15X/13X。考虑到公司收入持续增长和盈利能力 改善,对比可比公司估值水平,给予公司对应 2020 年 20X PE 的合理 估值,对应合理价值 36.76 元/股,维持公司“买入”的投资评级。

 风险提示:原油天然气价格下跌的风险;市场竞争加剧的风险;低碳能 源体系的发展对行业发展的风险;海外收入面临部分国家危机、汇率变 动的风险;境外法律、政策风险;新冠病毒疫情风险。

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。