上周A股震荡回调，呈现普跌的局面。上证综指下跌1.25%，深证成指下跌2.60%，创业板指数下跌4.26%。周五，A股宽幅震荡，三大指数小幅收跌。盘面上，船舶、银行、钢铁、电力、食品饮料等行业逆市上涨；物流、工程建设、贵金属、化肥、旅游酒店、装修装饰、教育、文化传媒、航运港口、游戏等行业跌幅居前。题材股方面，长寿药、维生素、CRO、调味品概念、青蒿素等逆市飘红；统一大市场、华为欧拉、民爆概念、虚拟数字人、元宇宙、快递概念、电子身份证等重挫4%以上。

热点方面，近期市场总体呈现两大特征：强者恒强与板块轮动。但要注意的是，板块轮动，也只是在近期热门的板块中进行，比如银行、煤炭、钢铁、农业、石油等，科技股仍在筑底。创业板指数的市场底仍未明确。借助于一季报披露，高景气的赛道股有希望展开超跌反弹，周五半导体与CRO等赛道股已经有这种苗头。鉴于市场成交量没有放大，这意味着资金仍以场内流动为主，没有增量资金进场，大盘箱体震荡的格局不会被打破。以防御性板块推动上证指数的行情，难以持久。

因复活节，外盘休市；但俄乌局势升级，原油价格再度拉升，预计A股能源股周一将有所表现。另外，网络热议连花清瘟预防及治疗新冠话题，可能会导致中药股出现补跌，而新冠特效药板块可能出现分化。周五盘后，央行如期宣布降准，但0.25%的比例是今年来新低，被广泛解读为低于预期，而上海宣布有序推动企业复工复产则对市场信心提振意义重大。

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、国内疫情等因素，稳增长政策将为A股提供支撑，但另外两大因素影响有重新抬头的信号。央行宣布降准0.25%及上海宣布有序推动企业复工复产，将淡化近期A股的恐慌情绪。大盘刚刚进行二次探底，从市场风格看，低估低价的蓝筹依旧防御属性突出，而高估高价的成长股仍是市场的不稳定因素。A股箱体震荡可逢低关注三条主线：其一、一季报增长超预期的公司；其二、受益于稳增长的新老基建；其三、后疫情时代面临拐点的航空、机场、旅游等板块。对于其中一些已经大幅上涨的板块，可以逢高兑现。短线方面，可以关注上海第一批推动复工复产的行业，比如集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等；其中不少是近期连续调整的赛道股。如果赛道股止跌，则A股才能真正夯实底部。

【回顾：3月16日金融委会议，成为我们从谨慎转向乐观的重要时间节点，此后稳增长、稳预期的措施逐步出台。过去半个月，稳增长相关的房地产、建筑、基建是市场表现最强势的品种，目前反弹已到高点可逐步兑现；旅游、猪肉等行业困境反转也有不错的表现，调整之后可以继续配置，航空、机场等因3.21空难事件而出现一些波折，但中长期看好的判断不变。4月13日，我们重申了对航空板块的看好逻辑，4月14日航空股表现较强。】

消息面

央行下调存款准备金率0.25个百分点 释放长期资金约5300亿元

为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

上海市经信委发布工业企业复工复产疫情防控指引

4月16日，上海经信委发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引(第一版)》。指引提出，压实企业主体责任，确保风险可控的前提下，落实闭环管理，有力有序有效推动企业复工复产，保障产业链供应链安全稳定。据中国证券报记者了解，第一批拟复工复产的企业除集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业企业外，还包括诸多运行保障类、经济支撑类企业。

工信部、发改委调研汽车行业经营困难 有车企建议重启“汽车下乡”

第一财经记者独家获悉，近日工信部、发改委展开了一项汽车行业生产经营状况的调研。接近中汽协的人士透露，有车企代表建议再开展一轮“汽车下乡”以刺激汽车消费。4月13日，中国汽车工业协会向中国主要车企下发了一份通知。通知称，国务院、发改委、工信部等高度重视汽车行业运行情况。3月份汽车产销同比增幅明显回落，终端市场更为低迷，汽车行业今年稳增长形势不容乐观。

（文章来源：巨丰财经）