002***:高端装备稳步发展,化工新材料产销旺盛 2021-07-15 08:40 国海证券
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  • 神剑股份(002361):

    事件: 公司发布 2021 年上半年业绩预告,预计期内实现归母净利润 6905.95 万 元-7996.36 万元,同比增长 90%-120%。 投资要点:  高端装备稳步发展,化工新材料产销旺盛,叠加降本增效,公司上 半年业绩大幅增长。上半年公司净利润同比增长 90%-120%,实现 大幅增长,主要是由于高端装备制造领域稳步发展,化工新材料领域 产销量进一步增长,盈利水平同比较大提升;同时,公司坚持稳健发 展的经营目标,不断优化内部管理效能,增效降费,强化成本控制。

     军工复材应用于航空航天防务等领域,公司拟定增扩产加码,有望 迎来加速发展。碳纤维复合材料在航空航天领域有着广泛的应用, 2019 年我国航空航天用约用碳纤维复合材料市场需求约 2154 吨, 总产值约 150.8 亿元;由于轻量化需求,轨道交通装备也有望成为碳 纤维复合材料新的增量市场,年均市场规模有望达 3-5 万吨。公司复 合材料产品已批量应用于上述高端装备制造领域,正在履行中的复材 订单包括军工领域的多型号发射车隐身抗毁保温舱、多型号军用运输 车保温舱、卫星天线碳纤维复合材料部件,以及轨交领域的磁悬浮列 车车头碳纤维结构件、磁悬浮列车车体碳纤维结构件等。公司加大复 材业务布局,拟非公开发行股票募集资金总额不超过 6.5 亿元,投入 复合材料零部件生产基地项目、钣金零部件生产线技改项目,以及偿 还银行借款等,项目的实施有助于公司突破产能瓶颈,提高市场竞争 力,扩大业务规模,进一步增强主营业务的盈利能力。

     粉末涂料用聚酯树脂行业龙头,加速产能扩张,有望持续受益于行 业发展。近年来我国粉末涂料用聚酯树脂市场销量持续增长,十三五 期间年均复合增长率达 14.53%。公司在粉末用聚酯树脂领域深耕多 年,具有 20 万吨年产能,2020 年销量达 18.54 万吨,市占率国内 居首。公司拟新建年产 10 万吨聚酯树脂项目,且不断加快向产业链 上游 NPG 领域的扩张,有望持续受益于行业发展。

     盈利预测和投资评级:维持买入评级。基于审慎性原则,在本次非公 开发行完成前,暂不考虑其对公司业绩及股本的影响。考虑到复材成 长性,化工新材料业务正在扩产,故上调 2022 年盈利预测,预计

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
市场动态
002***:高端装备稳步发展,化工新材料产销旺盛
2021-07-15 08:40

神剑股份(002361):

事件: 公司发布 2021 年上半年业绩预告,预计期内实现归母净利润 6905.95 万 元-7996.36 万元,同比增长 90%-120%。 投资要点:  高端装备稳步发展,化工新材料产销旺盛,叠加降本增效,公司上 半年业绩大幅增长。上半年公司净利润同比增长 90%-120%,实现 大幅增长,主要是由于高端装备制造领域稳步发展,化工新材料领域 产销量进一步增长,盈利水平同比较大提升;同时,公司坚持稳健发 展的经营目标,不断优化内部管理效能,增效降费,强化成本控制。

 军工复材应用于航空航天防务等领域,公司拟定增扩产加码,有望 迎来加速发展。碳纤维复合材料在航空航天领域有着广泛的应用, 2019 年我国航空航天用约用碳纤维复合材料市场需求约 2154 吨, 总产值约 150.8 亿元;由于轻量化需求,轨道交通装备也有望成为碳 纤维复合材料新的增量市场,年均市场规模有望达 3-5 万吨。公司复 合材料产品已批量应用于上述高端装备制造领域,正在履行中的复材 订单包括军工领域的多型号发射车隐身抗毁保温舱、多型号军用运输 车保温舱、卫星天线碳纤维复合材料部件,以及轨交领域的磁悬浮列 车车头碳纤维结构件、磁悬浮列车车体碳纤维结构件等。公司加大复 材业务布局,拟非公开发行股票募集资金总额不超过 6.5 亿元,投入 复合材料零部件生产基地项目、钣金零部件生产线技改项目,以及偿 还银行借款等,项目的实施有助于公司突破产能瓶颈,提高市场竞争 力,扩大业务规模,进一步增强主营业务的盈利能力。

 粉末涂料用聚酯树脂行业龙头,加速产能扩张,有望持续受益于行 业发展。近年来我国粉末涂料用聚酯树脂市场销量持续增长,十三五 期间年均复合增长率达 14.53%。公司在粉末用聚酯树脂领域深耕多 年,具有 20 万吨年产能,2020 年销量达 18.54 万吨,市占率国内 居首。公司拟新建年产 10 万吨聚酯树脂项目,且不断加快向产业链 上游 NPG 领域的扩张,有望持续受益于行业发展。

 盈利预测和投资评级:维持买入评级。基于审慎性原则,在本次非公 开发行完成前,暂不考虑其对公司业绩及股本的影响。考虑到复材成 长性,化工新材料业务正在扩产,故上调 2022 年盈利预测,预计

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。